高盛下调全球手机出货预期：AI“吞噬”存储产能，消费电子涨价缩量

高盛成为最新一家对AI芯片需求溢出效应发出警告的机构。

高盛在6月18日发布的最新报告中，将2026年和2027年全球智能手机出货量预测分别下调4%和3%至11.4亿台和11.7亿台。这意味着高盛预计2026年智能手机出货量将同比下降10%，2027年同比增长3%。此前该机构的预测是2026年同比下降6%，2027年同比增长2%。

高盛认为，展望趋软主要归因于内存芯片成本上升。AI行业需求激增导致主要内存芯片制造商将更多产能转向服务AI产业，消费电子领域所需的内存芯片产能更加短缺。随着谷歌、微软、Meta、亚马逊等科技巨头大幅加码AI基础设施投资，大量DRAM产能被划拨给HBM，留给消费电子的芯片供给反而缩水。TrendForce数据显示，2026年第一季度DRAM合约价季涨幅高达90%至95%，NAND闪存合约价涨幅亦达55%至60%。TechInsights预测，DRAM和NAND价格自2023年以来累计涨幅已超300%。

尽管高盛预计手机销量下降，但其仍预计智能手机市场整体价值将继续增长——2026年将达到5960亿美元，2027年和2028年分别同比增长2%至6060亿美元和6210亿美元。背后逻辑是存储成本升高将推高手机售价，加上各大厂商推动产品组合向高端转型，两大因素将支撑收入增长。

苹果CEO库克近日在接受采访时也证实了这一趋势：“价格上涨不可避免。”他表示，公司已无法完全消化存储芯片成本飙升带来的压力，这是苹果多年来首次公开承认将因上游芯片涨价而提高产品售价。

与高盛形成对比的是，苹果和三星的主要供应商——存储大厂美光科技已宣布将在2026年增加资本支出，计划在爱达荷州新建工厂，以扩大在美国的芯片产能，预计2027年达产。不过，即便新产能在2027年投运，在AI需求持续增长的背景下，消费电子领域的芯片供应紧张能否在2027年得到彻底缓解，仍有待观察。

高盛的预测表明，分析机构正在重新调整对AI时代的长期预期。对于即将到来的一轮消费电子换机周期，可能仍会迎来产品“涨价缩量”的结构性调整——消费者拿到的新品性能更强了，但价格也更贵了，可选择的中低价位机型则变少了。