威高血净前三季营利双增！携手印尼美德乐签约建厂，体系化出海迈出关键一步

10月30日晚间，山东威高血液净化制品股份有限公司（以下简称“威高血净”，证券代码：603014）发布三季度业绩公告称，2026年第三季度实现营业收入15.19亿元，同比增长5.56%；归母净利润2.94亿元，同比增长5.59%。2026年前三季度实现营业收入43.68亿元，同比增长5.33%；归母净利润8.64亿元，同比增长4.50%。报告期内公司发行股份购买威高普瑞100%股权完成交割，威高普瑞成为全资子公司，自2026年9月起纳入合并范围，本次重组提升了公司资产规模及盈利能力。

2026年10月21日，威高血净在印度尼西亚雅加达与当地上市医疗健康企业美德乐（PTMedelaPotentiaTbk，股票代码：MDLA）签署合作协议，共同推进血液透析器本土化制造项目。

此次合作是威高血净深化东南亚市场布局的重要举措，也是公司继产品出口、设立海外子公司后，进一步向本土制造延伸的关键一步。双方将整合威高血净在核心技术、生产制造及质量管理方面的优势，以及美德乐在当地医疗渠道、供应链和运营体系方面的资源，共同推动项目落地，并探索以印尼为区域制造支点、辐射更广泛海外市场的发展模式。

深耕印尼市场，携手本土龙头推进建厂

印度尼西亚是东南亚最大的经济体，拥有约2.8亿人口。根据印尼肾脏病登记系统（IndonesianRenalRegistry）2024年度报告，印尼登记在册的透析服务单位共1,242个，血液透析设备约1.90万台，持续接受血液透析治疗的登记患者约13.68万人。从长期来看，印尼庞大的人口基数与持续增长的慢性肾脏病治疗需求，为血液净化市场提供了广阔的发展空间。随着医疗保障体系不断完善、透析治疗可及性持续提升，当地透析设备及耗材需求有望进一步释放，为威高血净在印尼的本土化布局提供长期市场支撑。

与此同时，印尼政府持续推进医疗器械进口替代政策。根据当地相关规定，当本土生产的医疗器械具备相应资质，且产能能够满足医疗需求时，政府可冻结同类进口产品在医疗电子采购目录中的采购资格。这意味着，仅依赖进口产品的企业可能面临政府采购渠道受限的风险，本土化制造能力正成为参与当地市场竞争的重要条件。

威高血净此次推进印尼建厂，既是适应当地医疗需求与产业政策的主动选择，也是完善全球制造与供应链布局的重要举措。通过在印尼建立本地制造能力，公司有望进一步提升区域供应效率与市场响应能力，并在符合相关市场准入要求的基础上，逐步探索面向东盟及其他海外市场的业务拓展机会。

此次合作方美德乐是印尼主要的医疗健康产品分销及服务企业之一，具有深厚的本土医药产业背景。公司最早由印尼大型制药集团德克萨（DEXA）的医药流通业务发展而来。DEXA创立于1969年，是印尼规模较大的本土制药企业之一。美德乐目前已形成覆盖医药配送、医疗器械营销及制造、数字医疗平台的综合业务体系，并于2025年4月在印度尼西亚证券交易所上市。

2025年，美德乐实现营业收入14.89万亿印尼盾，旗下AnugrahArgonMedica拥有覆盖全国的医药及医疗器械配送网络，服务超过3,000家医院、23,000家药店及3,500家诊所，具备较强的终端覆盖与本土运营能力。美德乐旗下医疗器械制造企业还拥有向柬埔寨、东帝汶等周边市场出口产品的业务经验，为双方探索区域化发展提供了合作基础。

威高血净则深耕血液净化领域二十余年，在中空纤维膜技术、透析器生产工艺及质量管理方面拥有成熟的技术积累和产业化经验。双方将发挥技术与市场资源的互补优势，共同推进本土制造，并通过质量体系建设、当地人才培养及供应链协同，逐步建立兼顾产品品质、运营效率与市场响应能力的经营体系。

海外业务持续增长，国际化布局成效显现

印尼建厂并非威高血净独立的海外投资项目，而是公司长期国际化布局的进一步延伸。

2016年，威高血净设立深圳海外业务主体，系统开展产品出口和海外市场拓展；2019年设立香港业务主体，2021年和2023年分别在厄瓜多尔及印尼设立子公司，逐步完善海外营销网络与本地化经营体系。经过近十年的持续布局，公司已形成面向东南亚、南美、东欧及北非等重点区域的海外业务网络，国际化战略也逐步转化为实际经营成果。

2025年，威高血净实现海外销售收入3.29亿元，同比增长62.23%。2026年上半年，公司境外收入占整体营业收入突破10%，海外业务已成为公司经营发展的重要组成部分。

这一增长背后，是公司长期投入产品注册、渠道拓展、市场培育及当地服务能力建设的结果。通过设立海外子公司，公司能够更加深入地了解当地医疗体系、监管政策和终端客户需求，逐步由依托经销渠道的产品出口，向更加贴近市场的本地化经营延伸。

印尼市场的发展正体现了这一过程。公司于2023年设立当地销售子公司，在持续积累渠道、客户及运营经验的基础上，进一步携手当地上市企业推进本土制造，将既有的市场经营能力与技术、生产及供应链资源相结合，推动海外业务向更深层次发展。

从产品出口到本土建厂，探索可复制的体系化出海模式

从印尼的发展历程看，公司正在逐步形成一条层层深入的国际化路径：以产品出口进入市场，以本地子公司深化经营，再以本土制造构建长期竞争能力。

在产品出口阶段，公司依托成熟的产品技术和生产能力，逐步推进海外注册、渠道建设和市场进入；在本地经营阶段，通过设立子公司、建设当地团队及开发终端客户，深化对市场需求和经营环境的理解；在本土制造阶段，则进一步将核心技术、质量标准和生产管理经验与当地产业资源相结合，提升供应保障、成本控制和市场响应能力。

海外本土化建厂不仅是生产基地的延伸，更为威高血净技术、装备及核心材料的全球化输出创造了新的空间。依托自主掌握的中空纤维膜技术、透析器生产工艺及装备集成能力，公司能够向海外合作项目提供生产设备、技术许可及国内生产的核心膜材料，在推动当地制造的同时，形成技术授权、装备供应和原材料出口等多元化业务价值。未来，这一“技术+装备+核心材料”的产业输出模式，有望进一步向具备条件的全球市场推广。

印尼工厂未来有望逐步发展成为面向东南亚及其他适宜海外市场的制造与供应链支点，提升公司跨区域资源配置和国际市场服务能力。此次合作也将为威高血净积累海外建厂、跨文化管理、本土人才培养和国际供应链协同等方面的实践经验，为未来全球化制造布局提供参考。

从产品出口到本地经营，再到本土制造，威高血净正将多年积累的产品技术和国际市场经验，逐步转化为更加系统的全球化经营能力。

未来，公司将继续深耕血液净化主业，以印尼项目为新的实践起点，在服务当地医疗需求的同时，稳步推进区域化经营和国际市场拓展，持续完善全球制造与供应链布局，为更多患者提供可靠、可及的血液净化产品与服务。