未及时披露关联交易和重大担保事项，倍轻松及实控人被罚1010万

6月12日晚间，倍轻松披露公告称，该公司当日收到深圳证监局下发的《行政处罚事先告知书》，因涉及信披违规和重大担保事项，公司及相关责任人合计被罚款1010万元。

从处罚告知书来看，倍轻松存在两大违法事实：一是未按规定及时披露关联交易，2024年年度报告存在重大遗漏；二是未及时披露重大担保事项。

具体来看，深圳证监局指出，在涉案期间，马学军直接持有倍轻松40.48%股份，是倍轻松的第一大股东、实际控制人，并担任该公司董事长、总经理，为该公司的关联自然人。

在2024年期间，马学军通过安排倍轻松的孙公司转出资金、组织部分员工申请备付金借款、向供应商提前支付采购款等方式，非经营性占用公司资金，构成关联交易。

同时，截至2024年末，该笔资金占用发生额、归还额、余额分别为8593.29万元、6060万元、2533.29万元，其中资金占用发生额占上市公司最近一期经审计净资产的21.22%。上述关联交易属于应当及时披露的重大事项，但公司未进行临时公告。

在2024年年报中，倍轻松披露的上述资金占用发生额、归还额、余额分别为5400万元、5400万元、0万元，存在遗漏。

深圳证监局表示，在2025年4月，倍轻松与马学军主动向深圳证监局反映部分有关情况。截至2025年5月，马学军已归还上述占用资金。

对于未及时披露重大担保事项，深圳证监局指出，在2024年7月至2025年1月期间，马学军三次指使倍轻松向上述孙公司转账用于开立定期存单，并以相关定期存单到期的本息金额为最高质押担保余额，分别为三家公司流动资金贷款提供质押担保，担保金额分别为3024.75万元、3010.50万元、3022.50万元，而质押担保所获资金最终由马学军使用。

上述担保属于应当及时披露的重大事项，该公司均未进行临时公告。深圳证监局表示，2025年4月，倍轻松与马学军主动向深圳证监局反映部分有关情况；截至2025年4月，马学军已归还相关借款，该公司上述担保责任已解除。

基于上述两项违规事实，深圳证监局对倍轻松给予警告，并罚款250万元；对该公司董事长、总经理马学军给予警告，并处以630万元罚款；对该公司时任副总经理、财务总监赵红云给予警告，并处以80万元罚款；对时任监事尹威给予警告，并处以50万元罚款。

资料显示，倍轻松主营业务以智能便携按摩器为主，涵盖眼部、颈部、头部、头皮、肩部、腰背部等多个领域，在资本市场也被称为“健康智能硬件第一股”。倍轻松近几年业绩表现不如人意，2022年、2023年公司连续大额亏损，2024年靠非经常性损益扭亏之后，2025年再度陷入亏损。

数据显示，2021年至2025年，倍轻松分别实现营收11.90亿元、8.96亿元、12.75亿元、10.85亿元、7.79亿元，增速分别为43.93%、-24.69%、42.30%、-14.88%、-28.21%；同期归母净利润分别为0.92亿元、-1.24亿元、-0.51亿元、0.10亿元、-9726万元，增速分别为29.92%、-235.46%、58.97%、120.16%、-1048.60%。

对于2025年业绩下滑，倍轻松解释称，报告期内对经营战略进行阶段性调整，过渡期内营业收入下降导致毛利额减少，同时销售费用投入产出效能未达预期，固定支出与刚性成本短期内难以与收入规模同步压降，多重因素叠加使得利润指标显著下滑。

倍轻松品牌效应的树立离不开代言人等营销活动，从早期的肖战到易烊千玺再到现在的孙颖莎，倍轻松只选择“顶流”，而“顶流”的背后需要更多的资金投入。

从历史数据看，2018年时倍轻松全年销售费用约为1.83亿元，占营业收入比例约为36.01%。2021年公司上市当年，销售费用飙升至4.85亿元，占收入比也达到40.75%。2023年销售费用达到6.80亿元的高点，占营业收入的比例53.35%。2025年，虽然营业收入下滑，但倍轻松仍要拿出52.98%的收入投入到销售活动中，利润空间受到挤压。