小米消金：小米公司增持至60%，去年净赚1.31亿助贷合作逆势扩张到43家

日前，重庆小米消费金融有限公司（下称小米消金）迎来成立六年来的关键股权调整。国家金融监督管理总局重庆监管局批复同意，小米通讯技术有限公司受让重庆金山控股（集团）有限公司持有的全部10%股权。

小米绝对控股、助贷合作机构逆势扩至43家

据悉，上述交易完成后小米通讯持股比例由50%升至60%，实现对小米消金的绝对控股，金山控股则彻底退出股东行列，小米消金股东由5家精简为4家，分别为小米通讯（60%）、重庆农村商业银行（30%）、重庆大顺电器（9.8%）、重庆金冠捷莱五金机电市场（0.2%）。

此次股权调整并非孤立事件。2024年4月《消费金融公司管理办法》正式实施，将主要出资人持股比例下限从30%大幅提高至50%，并提升注册资本门槛至10亿元。新规推动持牌消金公司掀起股权变更浪潮。据不完全统计2025年以来行业内已有十余家机构完成重大股权变动，进入2026年，海尔消金、金美信消金等也相继迎来股权调整。

业绩方面，据重庆农商行披露的联营企业经营数据显示，截至2025年末小米消金总资产208.07亿元，同比下降4.03%；净资产18.30亿元。全年实现营业收入达11.80亿元，同比大幅增长79.60%；净利润1.31亿元，同比增长13.91%。自2020年成立以来，小米消金净利润已连续六年保持正增长，但增速明显放缓——此前2022年-2024年净利润同比增速分别为194.57%、601.11%、51.32%。

从资本充足指标看，截至2026年一季度末，小米消金核心一级资本充足率10.26%，一级资本充足率10.26%，资本充足率11.37%，杠杆率7.76%，流动性比例高达319.20%，各项指标均符合监管要求。充裕的流动性为业务扩张提供了缓冲空间。

在助贷业务合作方面，小米消金采取了逆势扩张策略。2025年9月，该公司首次在官网集中公示助贷业务合作机构名单，共纳入38家助贷平台与31家融资担保公司。2026年以来小米消金进一步大幅扩增合作名单，据4月份其官网披露显示助贷合作机构增至43家，融资担保公司增至32家，在平安消金、杭银消金、招联消金等多家机构批量清退助贷合作方的行业背景下，小米消金一跃成为业内助贷合作平台数量最多的消费金融公司。

从合作阵容看覆盖面极广：头部互联网平台包括蚂蚁、阿里云、京东、度小满、字节跳动、天星数科、快手、滴滴、携程、爱奇艺等；持牌金融机构包括微众银行、众邦银行、富民银行、平安银行等；主流互金平台包括信也科技、维信金科、微财、萨摩耶数科等。本次更新新增了9家机构，包括微众银行、淘天有限公司（阿里旗下）、长沙五八同城信息（58好借）、中国银联安徽分公司等；移出4家机构包括北京米连科技、广州建信小贷等。

这种“广撒网”式的合作策略，有助于快速提升资产投放效率和场景覆盖能力，但也有市场消息传出，合作方之一的众利数科已出现欠薪跑路情况，合作机构管理风险需警惕。

资金端，小米消金拥有得天独厚的低成本优势。仅2025年上半年，小米消金就从第二大股东重庆农商行借入3笔同业借款合计5亿元，从其全资子公司渝农商理财借入7笔合计3亿元。2026年3月，小米消金再次以同业借款形式从重庆农商行融入1亿元。据重庆农商行半年报，其存拆放同业及其他金融机构的年化平均收益率仅约2.05%，小米消金获得的资金成本极低。而在放贷端，小米消金通过自营产品“随星借”“星享贷”及助贷平台发放的贷款，其宣传的借款利率最低为7.2%，最高不超过24%。

合规隐忧

高利润的另一面，是小米消金在合规层面面临的诸多挑战。

首先是助贷业务中的担保模式问题。早在2025年9月就有媒体调查报道显示，小米消金不少借款由“桔多多”平台撮合，借款人在签订借款合同的同时被要求签订《委托担保合同》，由融资担保公司提供担保。在借款人逾期后担保公司代偿债务，小米消金得以“轻松收回”高息贷款。然而部分担保公司（如云南邦成融资担保）在代偿后，又将债权转回给助贷平台桔子数科，形成“反担保”闭环。这种模式中，没有担保资质的助贷平台变相提供了融资担保服务，游走在灰色地带。中国互联网金融协会2023年发布的报告曾明确指出，个别助贷机构通过“反担保”等方式为放贷机构信贷业务提供“变相兜底”，融资担保公司成为“增信通道”。而根据银保监会2019年规定，未经批准不得提供或变相提供融资担保服务。

其次，担保费、服务费等额外费用使得借款人实际承担的融资成本突破24%的监管红线。大量投诉显示，小米消金自营平台“随星借”“天星金融”及合作平台“桔多多”“360借条”等，会在每期还款时额外收取担保费、服务费、会员费等。以小米消金在桔多多平台上发放的贷款为例，借款合同年利率已贴近24%，再加一笔担保费，总体费率超过24%。此外小米消金合同约定的逾期罚息为贷款利率水平上加收50%。若原利率23.98%加收50%后年化罚息接近36%。在司法判决中，超过年利率24%的部分通常未获法院支持，但未被起诉的借款人可能承担着超过24%的利息。

在黑猫投诉等平台上，关于小米消金“利息过高”“收取担保费”“暴力催收”等投诉层出不穷。此外，小米金融生态内的另一重要板块——支付牌照运营主体捷付睿通（小米持股97%），于2026年5月15日因违反反洗钱管理规定被央行处罚167.1万元。这已是捷付睿通第二次因反洗钱问题被罚（2023年曾因未履行客户身份识别义务被罚21万元）。两次处罚均指向反洗钱这一核心合规义务，暴露出小米金融生态在快速发展中内控与风险管理体系的持续短板。值得注意的是，天眼查显示小米消金董事长岳凯同时担任捷付睿通董事，关联风险不容忽视。

从金山控股退出、小米绝对控股，到净利润连续六年增长、助贷合作逆势扩张，小米消金正在资本与业务两端同时发力。然而合规隐忧也如影随形，在消费金融行业从粗放扩张转向高质量发展的关键期，小米消金能否在“小米生态”的流量与资金加持下平衡好规模、利润与合规的关系，将决定这家持牌机构能否走得更远。

全文参考资料：北京商报、网易清流工作室、公开信息及数据等