磷化铟巨头JX金属豪掷1200亿日元扩产，填补AI算力缺口

据日本媒体报道，全球磷化铟（InP）衬底巨头JX金属计划到2030财年前在日本投资1200亿日元（约合7.49亿美元），全面扩大磷化铟衬底产能。结合已在进行中的扩产项目，整体目标是将产能较2025财年提高7至10倍，这也是该公司在半导体材料领域有史以来最大规模的投资。

磷化铟具有将电信号与光信号相互转换的核心特性，是高速光模块和CPO（共封装光学）不可或缺的基础材料，其生产技术门槛极高，长期以来已成为光模块厂商难以绕开的“卡脖子”环节。

AI算力的爆发式增长正在对磷化铟形成疯狂的需求挤压。据东吴证券研报援引Omdia和Yole的数据，2025年全球磷化铟衬底总需求约200至210万片，而全球有效合规产能仅60至70万片，供需缺口超过70%。Yole进一步预测，2026年全球需求将飙升至260至300万片，但有效产能仅能提升至75万片左右，缺口仍维持在70%以上。

供需的严重错配已引发价格飙升。从2025年初到2026年4月，一片2英寸光通信级磷化铟衬底的单价已从约800美元暴涨至2300至2500美元，涨幅接近2倍；6英寸高端衬底更从1400美元涨至5000美元，涨幅超过250%。