半年报投出唯一反对票后，“奶酪女王”辞去妙可蓝多全部职务

9月21日晚间，妙可蓝多（600882.SH）发布公告称，公司董事会于9月20日收到创始人柴琇提交的辞职报告。

柴琇在辞职报告中表示，为支持公司稳健经营和长远发展，申请辞去公司第十二届非独立董事及董事会专门委员会相关职务。辞职后，柴琇不再担任上市公司及子公司任何职务。

这意味着，这位将妙可蓝多从一家地方乳企打造成中国奶酪第一品牌的“奶酪女王”，在公司上市十年后告别了自己一手创办的企业。

创始人变为股东

妙可蓝多前身可追溯至2001年由柴琇创立的广泽乳业。柴琇与其配偶均籍贯吉林，早年以房地产业务起家，随后进军乳制品行业并逐步积累财富。夫妇二人及其家族在资本市场运作方面经验丰富，旗下除妙可蓝多外，还包括于2013年在香港上市的地产业务平台广泽国际发展。

2015年，柴琇家族通过受让股权方式入主当时主营矿产的上市公司华联矿业，随后推动重大资产重组，将广泽乳业等乳制品资产注入，公司证券简称亦变更为广泽股份。2019年，广泽股份正式更名为妙可蓝多，完成乳业资产借壳上市。

上市之初，柴琇集董事长与总经理于一身，是公司的绝对核心。

2020年，在柴琇主导下，公司引入蒙牛集团作为战略投资者。此后蒙牛通过参与定向增发、协议转让等途径持续增持，逐步成为公司第一大股东。

蒙牛入主后，虽然在业务层面为妙可蓝多带来了供应链、渠道等方面的协同支持，但在公司治理层面，控制权的转移必然伴随管理层安排的重新调整。柴琇在2021年9月从董事长转任总经理，被外界视为其从公司战略主导者向日常经营执行者角色的转变。与此同时，蒙牛背景的人员逐步进入董事会及关键管理岗位。

2021年9月，蒙牛总裁卢敏放获选为妙可蓝多董事长，柴琇降为副董事长，兼任总经理，“蒙牛系”财务老将蒯玉龙空降出任财务总监。

此后，柴琇的话语权持续收缩。2026年1月23日，公司董事会以通信方式召开会议，审议通过了免去柴琇副董事长、总经理及法定代表人职务的议案，仅保留董事席位。同时，聘任蒯玉龙担任总经理、法定代表人。

直至2026年9月20日，柴琇提交辞呈，彻底退出董事会。

自此，妙可蓝多创始人变为一名股东。据最新公告，柴琇目前仍直接持有妙可蓝多7610.36万股，其一致行动人吉林省东秀商贸有限公司持有上市公司528万股股份，二者合计持有上市公司总股本的16.01%。

唯一反对票背后的分歧

一张反对票，将柴琇与蒙牛入主后的公司治理分歧公开摆上台面。

根据妙可蓝多2026年8月22日披露的第十二届董事会第二十五次会议决议公告，本次会议于8月20日以现场及通讯方式召开，应出席董事9人，实际出席9人。其中《2026年半年度报告》议案表决结果为：8票同意，1票反对，0票弃权。

柴琇投下了唯一的反对票，并出具书面确认意见提出三点异议。柴琇同时确认，除提出异议的三项内容外，半年报其余内容公允、全面、真实地反映公司财务状况与经营成果。

柴琇提出的三点异议具体为：第一，半年报中所列其承诺内容与实际承诺内容存在不一致，过往定期报告也曾出现同类错误，应当及时纠正；第二，报告中将牧硕养殖供货事项与仲裁事项关联表述，属于将无关联事项刻意牵连，容易误导投资者，且公司未按合同支付牧硕养殖货款涉嫌违约；第三，半年报中关于1亿元并购基金投资及历次公告的相关表述，因《关于并购基金相关事项的说明》真实性存在较大不确定性，本人均持有异议。

针对上述异议，公司在公告中作出同步说明：其一，针对承诺内容不一致的异议，公司当场要求柴琇明确具体不一致之处，柴琇未予以回复；经公司核对，历年定期报告披露的承诺内容均一致，且柴琇在担任法定代表人期间均签字确认历年报告，此前未提出异议。

其二，针对牧硕养殖交易表述，公司说明关联交易预计为年度合理预估，不构成交易承诺，且2026年3月已接到牧硕养殖停止供奶通知；同时强调并购基金出资无法收回系因柴琇关联方债务违约所致，公司将持续推进追偿。

其三，针对并购基金文件真实性异议，公司表示《关于并购基金相关事项的说明》经包括柴琇在内的9名董事签字确认，载入董事会会议记录，公司认为相关文件真实且具有法律约束力；相关披露内容与往期报告一致，柴琇此前均投同意票并签字确认，未提出书面异议。

业内人士认为，在A股上市公司中，这类案例并不少见，尤其是消费赛道引入产业资本后，创始人与新控股股东的磨合矛盾时有发生，只是多数不会像妙可蓝多这样完全公开化。

“祸起”关联担保

商业世界里，压倒骆驼的最后一根稻草，往往不是什么惊天动地的宏大叙事，而可能只是一笔算不清的旧账。这次让柴琇出局的，正是一桩始于多年前的复杂资本运作。

柴琇与妙可蓝多的矛盾，核心在于吉林省耀禾经贸有限公司（以下简称吉林耀禾）逾期未清偿债务一事。

根据2026年半年报披露，2018年6月7日，妙可蓝多出资1亿元认购上海祥民股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称上海祥民）合伙人份额；截至2026年6月30日，公司投资成本占上海祥民认缴总份额比例为8.21%，占实缴总份额比例为17.3%。

2020年6月，柴琇家族取得联祥消防控制权，联祥消防全资持有吉林耀禾（柴琇配偶控制的家族企业）。联祥消防、吉林耀禾均为上海祥民合伙人，由此柴琇家族与上海祥民形成关联关系。

2020年底，蒙牛向吉林耀禾出借7亿元。为担保该笔借款，柴琇方面以其控制的并购基金及其核心海外资产（拥有超130年历史的西澳大利亚乳企Brownes）提供抵押。柴琇承诺，若因该担保导致上市公司遭受损失，其个人将予以足额补偿，确保妙可蓝多不受损失。

2025年1月29日，该基金存续期满，却因底层资产仍处于为上述债务担保的质押状态而无法清算，妙可蓝多未能收回出资及收益，柴琇所作“足额补偿”承诺的触发条件已然成立。

然而，柴琇的承诺并未兑现。据妙可蓝多公告，公司董事会自2025年1月起，多次通过口头、书面等形式敦促柴琇履行承诺，但始终未得到明确的解决方案。最终，耐心耗尽的董事会，选择了仲裁。

2025年12月25日，北京仲裁委员会就该案作出仲裁裁决，裁决吉林耀禾向债权人偿还贷款本金、利息等款项；蒙牛对上海祥民所持长春联鑫99.99%股权、长春联鑫所持吉林芝然90%股权拍卖或变卖后所得价款享有优先受偿权。

从执行层面看，即便仲裁胜诉，资金回款仍存在不确定性。半年报提及，若内蒙古蒙牛行使优先受偿权，公司可能无法收回持有的上海祥民股权及相应收益，相关投资风险显著升高。基于目前了解的吉林耀禾及相关方财务状况，后续即使追偿也存在无法完全弥补损失的较大可能。

因此2025年12月31日及2026年6月30日，妙可蓝多已将上述对上海祥民投资的公允价值调整至零。

站在妙可蓝多发展的时间轴上回望，柴琇的离场，不只是一位创始人与亲手创办企业的告别，更是国内消费品牌在产业资本入局后，完成控制权交割的标志性节点。柴琇的出局，是妙可蓝多一个时代的结束，更是另一个时代的开始。

（内容综合自公司公告、界面、蓝鲸等）