海外供应链风险加剧，华锐精密：布局PCB钻针棒材生产线

5月21日，华锐精密（688059.SH）召开2025年年度股东大会，公司董事长肖旭凯表示，公司未来几年将在刀具、上游原料及AIPCB钻针棒材等领域重点布局，目前已建成PCB钻针棒材生产线，产品完成向客户送样测试后将推向市场。在AI算力爆发驱动PCB产业全面升级的背景下，这家国内硬质合金数控刀具龙头的上游延伸动作备受投资者关注。

AI服务器与高速交换机推动PCB向高多层、高密度、高硬板方向升级，带动AIPCB钻针需求激增，而上游PCB钻针棒材与纳米级碳化钨粉末正是制约行业发展的关键瓶颈。据国金证券研究报告，2025年全球PCB钻针市场规模约59.1亿元，亚太地区占约85%份额，已成为AI算力产业链中景气度兑现最直接的细分赛道。AI服务器PCB层数从12-16层提升至24-40层，板材升级为M8/M9等高硬材料后，钻针寿命从约3000孔骤降至100-800孔，单台AI服务器钻针消耗量达普通服务器的13.5至195倍，行业量价共振逻辑明确。华锐精密此番切入钻针上游棒材环节，旨在打通从粉末到棒材再到钻针的产业链条，缓解国内高端棒材供给瓶颈。

肖旭凯在交流中透露，公司定位高端路线，主打纳米晶技术微钻棒材，适配0.1至0.2毫米极小径、40至60倍高长径比钻针，契合高硬度PCB板材加工需求。目前国际市场以日本住友为标杆，但受海外供应链风险影响，国内高端钻针与棒材需求缺口预计持续扩大。据介绍，高端微钻单价为普通钻针的10倍以上，0.1毫米及以下超微径产品溢价高达25倍，钻针棒材作为核心原料将同步实现量价齐升。

值得关注的是，受我国钨相关物项出口管制影响，海外钨原料供应持续紧张、价格居高不下，日本住友电工、三菱综合材料等海外大厂已于今年5至6月集中上调硬质合金刀具价格，涨幅普遍在20%至60%之间，部分超硬材料涨幅更高。海内外原料成本与产品价格分化持续扩大，为中国刀具企业扩大出口、加速进口替代提供重要契机。

业内人士分析，在AI算力基础设施高速扩张、PCB钻针需求量价齐升的大背景下，华锐精密凭借从粉体到棒材的全链条自主研发能力，有望在高端钻针棒材领域打开新的增长空间，实现从传统刀具制造商向PCB产业链关键材料供应商的战略延伸。