青农商行否决股东高分红提案引争议，资产破5000亿净利增近10%不良率三年连降

近日，青岛农村商业银行股份有限公司（下称“青农商行”）因否决股东临时提案一事引发市场广泛关注，原因在于“提案股东不具备以自身名义提起临时提案的主体资格”。

私募股东两度分红提案均遭驳回

青农商行日前发布公告称，该行董事会审议通过《关于股东临时提案不予提交股东会审议的议案》，决定对股东同发裕（深圳）投资有限责任公司（下称“同发裕投资”）提交的三项临时提案不予提交股东会审议。这已是同发裕投资时隔不到一年后的第二次“闯关”——2025年8月，这家深圳私募曾就三季报现金分红事宜向青农商行董事会递交临时提案，彼时以“提案内容违反法律法规及有关规定”为由被拒之门外。

根据公告，同发裕投资于6月11日提交了三份临时提案，涉及2025年度利润分配方案、连续三年实施三季报现金分红以及董事高管薪酬管理办法。具体来看，提案要求2025年度每10股派发现金红利2元（含税），并要求在2026年至2028年三个会计年度内，以各年度三季度报告的“归母净利润”为分红基数，现金分红比例不低于36%；同时还要求将高管绩效薪酬与市值管理考核挂钩。

相比之下，青农商行今年4月通过的2025年度利润分配预案仅为“每10股派1.20元”，分红总额约6.67亿元，占归母净利润比例约21.31%。提案股东所要求的分红方案比银行原方案高出约67%，36%的连续分红比例也显著高于该行近年的分红水平——2022年和2024年现金分红规模均为5.56亿元，2023年未进行分红，2025年的21.31%在A股上市银行中处于尾部梯队。

对于不予提交的原因，青农商行表示提案股东持有的股份中5600.02万股系通过信用证券账户持有，仅4600股通过普通证券账户持有。根据《公司法》及深交所相关规定，单独或者合计持有公司1%以上股份的股东才可提出临时提案，而信用证券账户记录的证券应由证券公司以自己的名义行使对发行人的权利，提案股东通过普通证券账户所持股份比例不足1%，因此不具备以自身名义提起临时提案的主体资格。公告还显示江苏世纪同仁律师事务所已就此发表法律意见，认为青农商行董事会的决定符合相关规定。

某券商银行业分析师在接受媒体采访时表示，这是典型的财务投资者要求提高分红的诉求路径，私募基金持有银行股通常追求稳定的股息回报，当实际分红率低于预期时，通过临时提案施压董事会是常见手段。但银行不同于普通企业，其利润分配受到资本充足率监管、风险拨备等多重因素综合约束，股东期望快速兑现高分红与银行留存利润夯实资本之间，存在结构性矛盾。

息差企稳、质量三年向好

在股东博弈之外，青农商行的合规问题同样不容忽视。

6月12日，国家金融监督管理总局青岛监管局披露行政处罚信息，青农商行总行及6家支行因多项违法违规行为合计被罚430万元。其中，总行因重要岗位员工行为管理不到位、财务报销管理不到位、福费廷业务管理不到位、向已有充足抵押的个人贷款客户搭售人身意外保险、向小微企业收取银行承兑汇票敞口风险管理费和贷款承诺费等被罚200万元。黄岛、莱西、崂山、城阳、红岛经济区、蓝谷6家支行因进口押汇管理不到位、违规发放固定资产贷款、并购贷款管理不审慎等问题合计被罚230万元。

此次处罚中，监管部门同步落实“双罚制”。时任该行授信审批部总经理、信贷管理部总经理、风险总监、风险管理部总经理姜伟被禁止终身从事银行业工作，时任市南支行行长、崂山支行行长毛红卫被禁止从事银行业工作10年，另有7人被警告或罚款。这是青农商行自2023年4月被重罚超3000万元之后，再次收到百万元以上级别罚单。

值得关注的是，中证指数公司日前公告，青农商行于2026年6月12日收市后被移出中证500指数，并同步调入中证1000指数，成为本次指数调整中唯一一家发生变动的银行股。

经营层面，青农商行2025年全年实现营业收入100.27亿元，同比下降9.12%；归母净利润为31.28亿元，同比增长9.51%，盈利能力持续改善。这一反差主要源于两方面：一是投资收益同比大增36.79%至25.69亿元；二是信用减值损失同比减少35.95%至32.75亿元，释放了利润空间。进入2026年一季度，营收同比下降8.69%至27.91亿元，但归母净利润同比增长5.6%至12.48亿元。

资产质量方面，截至2025年末青农商行不良贷款率为1.75%，连续三年下降；拨备覆盖率261.01%，较上年末提升10.48个百分点。但结构性风险不容忽视——房地产行业不良贷款率从2024年末的7.17%升至23%，不良贷款金额21.42亿元，同比增长超150%，在对公不良贷款中占比达65%。同时可疑类贷款迁徙率从2024年末的3.25%升至2025年末的77.94%。

在积极的一面，该行利息净收入实现自2021年以来首次正增长，2025年同比增长1.95%至73.62亿元，2026年一季度增速进一步提升至8.26%。净息差从2025年末的1.60%回升至2026年一季度的1.68%，环比提升0.08个百分点，主要得益于负债端成本的有效管控。中间业务收入也在稳步扩容，手续费及佣金净收入占营收比重从2024年的7.1%提升至2025年的8.13%，2026年一季度进一步提高至11.01%。在规模上，该行资产总额于2025年末突破5000亿元，达5027.83亿元，2026年一季度末进一步增至5089.18亿元。

2026年2月，出生于1978年的梁衍波当选青农商行董事长，成为A股上市银行中较为年轻的董事长之一。面对股东分红诉求、合规整改压力等多重挑战，新管理层如何在“支农支小”的本土定位与资本市场期待之间寻求平衡，将决定这家区域农商行能否走出当前的困境。

全文参考资料：澎湃新闻、证券市场周刊号、公开信息及数据等