舍得酒业2025年营收、净利润大幅下滑，中高档酒营收下降23.83%

近日，舍得酒业（600702）披露2025年年度报告，虽然2025年公司业绩延续下降趋势，但是降幅相较于上年同期有所收窄。财报显示，舍得酒业2025年实现营业收入44.19亿元，同比下降17.51%；实现净利润2.23亿元，同比下降35.51%。

2025年白酒行业进入“总量收缩、存量博弈”的深水区，受消费疲软和场景修复不及预期等因素影响，行业经营整体承压，业绩普遍呈现下滑态势。

舍得酒业在财报中提到，公司坚持老酒战略的“一核四维”及“3+6+4”营销策略，按照“131”的营销逻辑，持续锻造营销韧性。坚持“稳价格、控库存、强动销”核心原则，适度控制发货，积极支持经销商进行库存消化，稳定市场价格，保持市场和经销商良性运转。

中高档酒营收下滑23.83%

对于去年业绩下滑的原因，从财报中看，一方面是公司占比较重的中高档酒营收大幅下滑。另一方面是公司酒类毛利率减少了3.26个百分点至67.67%。

分产品来看，2025年，舍得酒业中高档酒、普通酒、玻瓶分别实现营业收入31.2亿元、7.33亿元、4.7亿元，分别同比增长-23.83%、5.75%、-3.45%。毛利率方面，公司去年中高档酒毛利率为74.67%，同比减少1.48个百分点；普通酒毛利率为37.92%，同比减少2.17个百分点；玻瓶毛利率为14.56%，同比增加0.91个百分点。

2025年，白酒行业整体仍处于深度调整期，市场竞争加剧，消费动力不足，产业下行压力增大，白酒产品销售持续承压。舍得酒业表示，为应对行业挑战，公司始终坚持长期主义，全面深化产品力、品牌力、渠道力、组织力，积极探索新业务，为实现高质量、可持续发展储备核心动能。

首先，品味舍得渠道库存继续出清，藏品舍得10年保持价盘稳定，舍得庆典销售翻番，舍之道动销开瓶双增长，沱牌特级T68高速增长。同时，业务覆盖全球42个国家及地区。其次，以创新产品拓展新场景、打开新增量。聚焦新消费需求，舍得酒业推出行业首款低酒度畅饮型老酒“舍得自在”，上市4个月内即荣获7项大奖，布局超千家网点；孵化“马上有舍得”盲盒、24节气系列等文创产品，链接更广泛的消费人群。

销售费用和管理费用均减少

公开资料显示，舍得酒业是“川酒六朵金花”之一，是浓香型白酒的重要代表。公司的主要产品有超高端产品天子呼、舍不得、吞之乎等；高端产品藏品舍得10年、智慧舍得、品味舍得、舍得自在等；中端产品舍之道、沱牌曲酒、沱牌特曲、陶醉等；大众光瓶酒沱牌特级T68等。

图片来源：舍得酒业官网

2025年，舍得酒业销售费用、管理费用、研发费用均有所下滑，分别下降10.68%、12.39%、13.89%。

销售模式方面，舍得酒业的销售模式为区域代理商为主，自营电商为辅。2025年，公司电商销售收入为6.04亿元，批发代理销售收入为32.49亿元。

当前，白酒需求短期不及预期，白酒消费逐步进入理性时代，消费价位呈现出明显的分化趋势，行业挤压式存量竞争不断加剧，市场份额加速向优势产区、优势企业、优势品牌集中，白酒企业需从品类创新、品牌建设、市场营销、文化传播等多维度向新而行，方能在激烈竞争中保持活力与优势。

而80后、90后正在成为白酒消费的主力人群，消费者的审美情趣、心理需求正在发生微妙的改变，传统白酒品牌面临如何进行品牌年轻化的挑战。300元-700元的次高端白酒目前处于调整期，长远来看，随着中产人群的增加，仍有持续扩容的机会；300元以下的大众白酒体量巨大，名优白酒市场占比稳步提升。

舍得酒业在财报中表示，公司将继续践行“四个坚定不移”，坚定不移地打造属于舍得酒业的大单品，坚定不移地推动产品结构高端化，坚定不移地推行全国化进程的同时，聚焦打造N个小区域、高占有的基地市场，坚定不移地推进国际化；二是继续聚焦产品力、品牌力、渠道力、组织力“四力提升”，以产品极致质价比、品牌极致差异化、渠道极致价值链、组织极致战斗力为抓手攻坚克难；三是践行“渠道向下、品牌向上、全面向C”的核心策略，既要坚决稳住存量基本盘，又要通过“新场景、新人群、新模式、新价值以及新技术”进行破局，把握新商务时代的消费需求，常规营销手段与创新方式并举，助力公司新老产品达成战役目标。

同时，舍得酒业还公告了2025年度利润分配方案，拟每10股派发现金红利3.10元（含税），合计拟派发现金红利1.02亿元（含税），占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为45.67%。