​AI算力点燃电子布“超级周期”，价格年内五连涨

一块不起眼的电子级玻璃纤维布，正成为AI算力产业链上最抢手的原材料之一。据媒体报道，今年以来，算力需求爆发持续带动电子布价格大幅上行，截至6月初，常用规格已完成年内五轮提价，供需缺口短期难以缓解。

电子级玻璃纤维布，简称电子布，是覆铜板和印制电路板（PCB）制造的核心基材——在标准FR-4覆铜板中，电子布成本占比高达25%至40%，相当于建筑结构中的钢筋，直接决定电路板的平整度与信号传输可靠性。AI服务器PCB层数从普通电脑的8至12层翻倍跃升至20至30层以上，单台AI服务器消耗的电子布面积高达120平方米，耗用量呈指数级增长。

传导至价格端，据卓创资讯数据，当前主流7628型号报价已站上6.5元至6.7元/米，较2025年10月低点累计涨幅超60%，年内已连续五轮调涨，呈现“月月提价”的节奏。高端薄型布涨幅更为剧烈，1080超薄布报价约8.8元/米，Low-Dk二代AI专用电子布报价约160元/米，部分高端型号价格已较2024年初上涨250%至300%。

供需缺口的核心瓶颈在于织布机。高端电子布织造所需的丰田JAT910喷气织机，交付周期长达18至24个月，且每年供给中国大陆的数量有限。据长江证券分析，织布机缺口在2025年已形成，2026年缺口延续，预计2027年还将进一步放大。高毛利特种布持续挤占产线，导致普通布供给同步收缩，全行业库存已压至历史极低位，部分厂家出现“产出来就能销售”甚至“空库”现象。

招商证券测算，2026年全球PCB产业规模将达958亿美元，拉动玻纤布市场空间约76.64亿美元。中信证券则预计2026年特种布需求将达2.15亿米，增量约1.2亿米。在供给扩张节奏滞后、高端设备瓶颈短期无法突破的背景下，多家机构预测电子布供需偏紧格局至少持续至2027年。

从业内反馈来看，电子布已经成为AI芯片供应链上的新瓶颈。行业人士表示，目前生产商的布匹库存所剩无几，覆铜板厂只能按需采购，无法囤货。随着英伟达Rubin、谷歌V8等下一代AI服务器持续导入，电子布需求增速料将进一步上台阶，供需缺口扩大的压力短期内仍无法得到根本缓解。