戴尔财报“炸裂”盘后暴涨近40%：AI服务器收入激增757%

5月28日美股盘后，全球PC与服务器巨头戴尔科技交出了一份远超市场预期的财报。受AI基础设施需求持续激增推动，戴尔在2027财年第一季度实现营收438亿美元，同比增长88%；调整后每股收益4.86美元，同比猛增214%，双双大幅超越华尔街预期。受此消息提振，戴尔股价盘后一度飙升近40%。

戴尔首席运营官JeffClarke在声明中将这份成绩单归因于强劲的市场需求，以及公司在PC、算力和存储全产品线的创新步伐。

拆解这份财报，AI服务器业务的爆发是绝对主角。第一季度，戴尔AI相关订单金额达到244亿美元，AI服务器收入高达161亿美元，同比激增757%。更令市场振奋的是，截至季度末，戴尔尚未交付的AI积压订单已攀升至创纪录的513亿美元。

Clarke直言：“这只能说明AI机遇丝毫没有放缓迹象。”基于此，戴尔将2027财年全年AI服务器收入预期大幅上调至600亿美元，较上一财年增长144%。公司还将全年收入预期中值上调至1670亿美元，同比增长近50%。

戴尔CFO伊冯·麦吉尔在财报电话会上透露，来自企业和主权AI客户的积压订单增长尤为迅速。随着AI大模型竞赛进入白热化阶段，英伟达GPU出货节奏加快，直接带动了下游戴尔等系统集成商的服务器出货量激增。尽管利润丰厚的AI服务器占比提升在一定程度上拉低了整体毛利率，但其带来的绝对利润增量仍远超市场预期。