小米Q1业绩踩刹车：手机、汽车业务均下滑

5月26日，小米集团（01810.HK）发布2026年第一季度财报。财报显示，2026年一季度营收991.42亿元，同比下滑10.9%；经调整净利润60.72亿元，同比暴跌43.1%。

曾被雷军视为"第二增长曲线"的智能电动汽车业务，单季交付80856辆，较2025年四季度的14.5万辆环比骤降44.3%。创新业务分部经营亏损扩大至31亿元，而上一个季度它还盈利11亿元。手机业务同步失速，全球出货量3380万台同比下滑19%，国内市场据Omdia数据出货量同比暴跌35%，市场份额跌至第五，被荣耀反超。

尽管业绩整体承压，小米在研发端持续加码。一季度研发开支达90亿元，同比增长33.4%；截至一季度末，研发人员总数达26048人，创历史新高。小米表示，今年AI领域至少投入160亿元，未来三年投入将超600亿元。

高强度的研发投入已在AI大模型领域收获实质性成果。财报显示，小米自研的基座大模型XiaomiMiMo-V2.5-Pro在全球权威评测机构ArtificialAnalysis榜单中，综合智能指数与Agent指数均位列全球开源大模型并列第一，并跻身全球大模型总排名前五。与此同时，XiaomiMiMo大模型助力HermesAgent登顶全球调用量榜首，成为第一贡献模型，近一个月累计贡献1.45万亿Token调用量。

小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，AI商业化仍处于起步阶段，当前核心战略仍聚焦于强化基座模型能力，并以自研基座模型赋能小米“人车家全生态”。他透露，今年七、八月小米将发布新一代OS，以AI重塑手机交互体验。