全球70%PPE树脂断供：PCB价格一个月暴涨40%，消费电子涨价箭在弦上

中东冲突的蝴蝶效应，正在从能源市场蔓延至全球电子产业链。

据央视财经报道，沙特的朱拜勒工业区此前供应了全球大约70%的PPE树脂（聚苯醚树脂），一种用于制造高端印刷电路板的关键原材料。早在今年3月底，由于霍尔木兹海峡航运受阻，相关工厂就已经停产；4月6日和7日，该工业区又遭到伊朗的导弹袭击，进一步加剧了全球树脂的供应紧张。

PPE树脂是制造印刷电路板（PCB）的重要材料，尤其用于高端产品。PCB相当于电子设备的“神经系统”——从智能手机、笔记本电脑，到路由器、人工智能服务器，几乎所有现代电子产品都离不开它。

供应中断的直接后果是PCB价格暴涨。高盛一份报告显示，仅在4月份，印刷电路板的价格较3月份最高上涨了40%。与此同时，美国印刷电路板制造商迅达科技（TTMTechnologies）的股价在过去一年上涨超过400%，该公司表示正在将产品价格上调5%到25%。

业内人士指出，目前外界能够获取的有关朱拜勒工业区的信息十分有限。在朱拜勒设有合资企业的陶氏化学CEO在4月底的财报会上表示，预计霍尔木兹海峡恢复通航、供应链恢复正常，至少需要275天。专家称，如果树脂供应中断持续到今年秋天，即使处于275天的时间范围内，一些电子产品的价格也会受到冲击，消费者将切实感受到涨价的压力。

然而，不同电子产品消化成本上涨的能力并不相同。美国高科技咨询公司SmartTechResearch指出，短期内压力可能会率先传导到利润率较低的产品，例如中端安卓手机、电子产品配件、游戏硬件等，这些产品的制造商更难自行消化PCB涨价带来的成本压力。与此同时，市场上并不存在可以立即替代相关树脂的成熟方案。对于部分低端电子产品，替代材料或许可行；但对于高端智能手机、人工智能服务器和汽车电子产品，更换材料意味着需要重新认证、重新测试，因此还需要更多时间。