蓝思科技收购同昇光电，从“玻璃硬壳”到“光电核心”卡位空芯光纤赛道

伴随AI大模型从万卡集群向十万卡乃至百万卡集群演进，传统实芯光纤的物理极限正被加速逼近。在这一关键节点，千亿市值“果链龙头”蓝思科技（300433）打出了一张战略牌——切入光通信产业链上游，锁定下一代AI算力基础设施的“入场券”。

6月12日，蓝思科技全资子公司蓝思光电宣布战略收购深圳市同昇光电有限公司控股权，正式切入空芯光纤（HCF）赛道。

空芯光纤是光通信领域的颠覆性技术。传统石英光纤由于光在玻璃介质中的折射率限制，存在无法逾越的时延与非线性效应瓶颈。空芯光纤让光在空气/真空中传输，传输时延降低约47%，彻底释放数据吞吐的带宽潜力。国际上，微软（收购Lumenisity）、谷歌、AWS正全力推动空芯光纤在超大型数据中心和智算中心的商用落地。业内人士评价，“谁掌握了高良率、低损耗的空芯光纤工艺，谁就拿到了下一代智算网络的入场券。同昇光电正是国内极少数在空芯光纤领域打破国外垄断、具备完全自主可控核心技术的领军企业之一。”

作为此次收购的核心标的，同昇光电成立于2019年，围绕新型微结构石英材料工艺技术形成了四大核心护城河：拥有自主反谐振空芯光纤基础结构专利，攻克了21项关键工艺；自研高精度石墨炉及气压控制算法，实现核心拉丝装备的国产化自主可控；空芯光纤产品损耗低至0.5dB/km，时延相比传统光纤缩减近半，关键指标达到国际一流水平；产品已在通信、AI算力、金融高频交易、高端传感等领域展现出极高的商业应用价值。公司已推出国内首款包层直径125μm的低损耗反谐振空芯光纤产品，专为AI算力中心设计。

从蓝思科技的战略脉络来看，此次收购绝非一时之举。公司近年来正加速从消费电子产品防护玻璃骨干企业向AI智能终端、具身智能、AI服务器及商业航天等前沿方向延伸。2025年营收达744.1亿元，归母净利润40.18亿元。

2026年一季度，受汇率波动及存储涨价等因素影响，公司营收141.40亿元，归母净利润亏损1.50亿元。在此背景下，此次前瞻性收购被视为寻求新增长引擎的关键落子。收购同昇光电将增强蓝思光电在光波导、光传输、光传感产品的完整能力，打通“精密结构制造+高端光电元器件”全产业链。

尤为关键的是，空芯光纤技术虽好，但规模化量产与精益制造门槛极高。蓝思科技凭借全球头部客户网络与强大的规模化制造能力，有望加速同昇光电从“实验室突破”走向“海量市场爆发”。公司此前已通过收购元拾科技切入英伟达AI算力硬件供应链，本次收购进一步完善了“结构件+液冷系统+光通信器件”的全链条布局。