近期，白酒板块表现持续低迷，成为市场关注的议题。面对短期波动，段永平再度展现出截然不同的投资姿态。

近日，段永平通过雪球平台（ID：大道无形我有型）多次发声，再度明确表达了对茅台的长期看好态度，讨论涵盖茅台打假话题、大环境与公司韧性、i茅台渠道改革价值等，言简意赅，观点鲜明。

对此，证星研究院梳理了其近日互动的关键内容，主要要点如下：

以下为主要内容：

网友1：最近没听到大道老师增持茅台的声音了，甚是想念。

大道：看看我以前说的就好。

网友2：茅台销量和人口数量弱相关，和财富总量强相关。大道是否认同这一点？

大道：只和想喝茅台的人直接或间接相关，短期有很多干扰因素，相关系数不明。

......

大道：这个价格大概率能买到吧（1365.95）？

（PS：1月21日段永平出手，在平台晒了一张图，但随后该图已删除）

网友3引用大道言论：如果让我管茅台，我会尽全力找到杜绝假茅台，同时加强网上的销售和管理的办法，完全按照大道的想法做了。

大道：谁都不傻，其实我猜他们早知道，但以前生意好好的，没逼到那个地步。我们是站着说话不腰疼，所以现在逼着他们这么做对长远来说是件很好的事情。

网友4：大道老师这么看虽然i茅台做直销了，但是非标的出厂价跌了30%左右，直销的增长能弥补这个吗？

大道：直销这个卖法，应该直接简单超过以前的营业额和利润了，解决了假冒问题，释放的购买力应该是非常惊人的。茅台估计一时半会儿不敢放开来卖，毕竟这还是个新生事物，需要试试水。

网友5：大道一直为市面上非常多的假茅台这件事而困扰，其实要基本杜假茅台就在这个帖子大道自己的发言里面啊，市面上假茅台多的很大一个原因就是，茅台官方把指导价定的过低，导致真正想买茅台，喝茅台的人在正规渠道买不到茅台啊。

其实只要茅台厂家只要把茅台指导价定在市场价的合理区间之内，让真正想喝茅台的人在正规渠道随时能买到茅台，市面上的假茅台没了市场假货自然就少了。

大道：提高直销比例以后，大家才能真正看到茅台的实力和提价能力。我觉得茅台零售价格至少是可以跟上通胀的。微通胀是健康的（懂宏观经济的人会比较容易明白），在任何国家都不可避免，除非出毛病了（像日本前些年）。

网友6：我是普通老百姓，每次聚在一起都是喝酒聊天，只有喝酒了才觉得其实人与人相处真的是很快乐，那种乐趣科技是没法取悦的。

大道：我能理解，我正在喝红酒，哈哈。

网友7：大道似乎和方丈一样，把打击茅台假货放在首位。不知道是茅台假货量太大，还是危害太大的原因？或者两者原因同样重要？

大道：假茅台量其实未必很大，但心理威胁很大。打假非常非常非常难，一般人很难理解的。

网友8：消费不景气，对企业的影响有多大？我看了大道老师所有的发言，但这个问题似乎从没有提及。

大道：影响很大的...主要看公司本身。好公司虽然也会受到大环境影响，但因为好公司大多比较健康，往往受到的影响比平均要小，回来的时候也经常是更快的。

就茅台而言，一段时间内，茅台的销售肯定是会受到房地产行业景气，商业景气以及禁酒令的影响的，但长期来讲i茅台很可能解决了在哪里能买到真茅台的问题，似乎打开了普通老百姓消费的口子。

这么多家庭，每年逢年过节来上一瓶的概率还是蛮大的。蚂蚁雄兵的力量是非常大的哈。对于想靠着买个票马上就涨速赚一票的人来说，茅台很可能不合适。因为没人知道茅台最后会掉到哪里。但10年后来看，今天的茅台是真的不贵哈。（2026.1.21-1.22）

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网友：大道老师都加了昨天，今天早上梭哈了，作为大道老师的信徒，唯一能做的就是跟和梭哈了，几年后看结果。

大道：你着哪门子急？拿别人壮胆是没有用的。茅台一时半会儿也许不会“反弹”，你这种梭哈心态很可能会难受很久的。

网友：段总你发这么多关于茅台的帖子是想稳住股民的军心害怕踩踏，还是你急了？

大道：哈，我为什么会急？我是希望多跌一点的。你很急吗？

网友：能到1200嘛，我想买。

大道：什么都有可能，但真到1200，你大概率不会买的。（2026.1.22）

......

川糖周掌门：这一轮I茅台开始的渠道改革，与其说是“渠道之争”，不如说是茅台在需求承压周期里，对效率、触达和秩序的一次再平衡。

对投资者而言，看清机制比争论情绪更重要；对经销商而言，理解节奏比短期波动更重要。

不留恋和回望过去，面向未来寻求机会。市场永远在变化，但真正决定长期结果的：茅台还是不是那瓶好酒？消费者还愿不愿意购买？我一直说：看茅台要用望远镜，而不是放大镜。

大道：难得见到茅台销售前线的人出来说话，所以一定要关注一下哈。

大道：感觉i茅台至少基本解决了两个问题：1. 假酒问题基本解决，这个释放的购买力是难以想象的。2. 价格高企问题，这个释放的购买力也是巨大的。

网友：确实是这样，前几年不知道去哪里买真酒，超市的3000多，买不下手，现在好了，我觉得哪怕不是特别豪的，家里逢年过节开几瓶还是可以实现的。不过目前还是没有抢到呢，想着过年送几瓶给父母的。

大道：你说的这个是非常真实的消费场景。现在大家都知道哪里能买到真的了，总有一天会买到的。（2026.1.15）

PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。