近日，江苏吴中、爱美客这两家医美上市公司因“童颜针”AestheFill（中文商品名：艾塑菲）产生了争端。

AestheFill是一款源自韩国、获得多国认证的聚乳酸类面部填充剂（俗称“童颜针”），主要用于刺激胶原再生，改善面部皱纹和凹陷。

资料显示，AestheFill背后的公司是REGEN，成立于2000年，是韩国领先的医美再生材料研发生产企业，核心产品为再生类注射剂AestheFill（艾塑菲）和PowerFill。其中，AestheFill已获34个国家和地区批准上市，聚焦面部填充；PowerFill覆盖24个国家和地区，主打身体塑形。

2024年，AestheFill正式获得中国国家药监局（NMPA）注册证，并于同年进入中国市场。自2024年1月获批进入中国市场后，AestheFill迅速成为医美再生注射剂领域的“现象级产品”。数据显示，在中国台湾地区“医美再生注射剂”市场以接近30%的份额排名第一。

江苏吴中代理权获准与解约风波‌

2022年8月，江苏吴中旗下的达透公司与达策公司及韩国REGEN公司三方共同签订了《关于AestheFill独家销售代理权转让协议》，达透公司取得了AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。

值得一提的是，AestheFill在国内获批上市后，迅速成为了江苏吴中新的业绩增长点。2024年财报显示，江苏吴中实现归母净利润扭亏为盈，达到7048.35万元，业绩增长的原因正是公司医美生科板块聚乳酸面部填充剂AestheFill自2024年4月起实现销售，全年产生较大利润。

财报显示，2024年，AestheFill实现销售收入3.26亿元，占公司营业收入的20.42%，毛利为2.69亿元，占公司毛利的34.8%。2025年一季度，AestheFill实现销售收入为1.13亿元，占公司营业收入35.55%，毛为9243.51万元，占公司毛利的45.77%。

然而，好景不长，今年3月，“医美茅”爱美客公告称，公司拟通过持股70%的控股子公司爱美客国际，以1.9亿美金收购REGEN公司85%股权。

这也让AestheFill在中国大陆地区的独家销售代理权能否继续握在江苏吴中手中被打了问号，且备受市场关注。

7月2日，爱美客公告称，REGEN公司已完成董事会改选，爱美客国际已实际掌控标的公司的日常运营。作为爱美客国际公司的控股股东，爱美客已将韩国REGEN公司纳入公司合并报表范围。

在这之后，REGEN公司于7月18日向达透医疗发送了解约函，解除独家经销协议，并撤销达透公司作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商所有相关授权。

根据爱美客发布的公告显示，鉴于达透公司在独家经销协议履行过程中，将独家经销业务实际转让给达透公司控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司实施及其他的违约、违法行为已经严重违反了独家经销协议中关于业务不得转让及其他约定，韩国REGEN公司于7月18日正式向达透公司送达《解约函》，解除前述独家经销协议，并撤销达透公司作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。

独家经销协议解除后，达透公司不得再以AestheFill产品独家经销商的身份进行任何经营活动，韩国REGEN公司不再接收达透公司发送的任何订单，如存在韩国REGEN公司已确认但未交货且达透公司已经付款的订单，韩国REGEN公司将及时向达透公司退款。韩国REGEN公司保留进一步向达透公司主张违约责任的权利。

爱美客表示，本次解除达透公司独家经销权，有助于维护韩国REGEN公司AestheFill产品在中国大陆地区的销售，维护上市公司及股东的利益。本次解除达透公司独家经销权后，不影响韩国REGEN公司后续授权其他方在中国大陆地区销售AestheFill产品，亦不影响AestheFill产品的经营与销售。

‌医美巨头代理权争夺白热化

对于这样一款赚钱的产品就这样从手中溜走，江苏吴中显然不愿意认命。

对此，江苏吴中于7月21日发布公告，根据《独家代理权协议》的明确约定，达透医疗拥有AestheFill产品在中国境内的独家代理权，有效期至2032年8月28日；且REGEN承诺达透医疗前述独家代理权不存在任何法律及事实上的障碍，有关协议有效期内不存在被取消、终止的风险。

对于解约的理由，江苏吴中在公告中提到两个，一是REGEN认为，达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学生物科技有限公司（简称“吴中美学”）违反协议约定；二是吴中美学唯一股东，即江苏吴中及其董事长、数名高管人员严重违反证券法的行为，被处以相应的行政处罚，且江苏吴中上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，这些情况严重影响艾塑菲产品在中国大陆地区的声誉。

江苏吴中称，若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去艾塑菲在中国境内的独家代理权，无法继续销售艾塑菲，预计公司医美板块下半年度营业收入及利润将大幅减少。

在7月21日晚间，江苏吴中在其微信公众号也发布了声明，江苏吴中表示，爱美客旗下REGEN公司向达透公司发函，罔顾商业基本准则，意图单方面解除与达透公司对“AestheFill”产品在中国境内的独家经销协议。这彻底背离了之前双方签订的独家经销协议、REGEN公司书面承诺和REGEN公司控制方爱美客公司的公开表态，不仅构成对具有法律效力之契约精神的恶意践踏，严重破坏商业伦理，而且将对我国和全球医美市场秩序造成极恶劣冲击。公司对此予以最严厉的谴责。

江苏吴中在声明中直言，REGEN公司及爱美客方面恶意违约在先，背离“君子信义”之道；爱美客操控REGEN公司恶意违背契约精神，意在打压竞争对手，法治与诚信理念荡然无存。针对爱美客与REGEN公司的恶意违约行为，达透公司已采取全面法律行动，要求对方立即撤回《解约函》，并纠正其违约行为。

对于后续措施，江苏吴中在公告中称，公司已于收到解约函当日即启动应对方案；并与REGEN公司沟通，必要时将采取法律手段，以维护公司一切合法和正当权益。公司认为：（1）达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为；（2）《独家代理权协议》从未约定达透医疗关联方受行政处罚可触发解除权。

今年以来，江苏吴中接连遭受“暴击”，遭遇孙公司因贷款逾期导致银行账户被冻结，全资子公司吴中进出口及其时任董事长多年前协助骗税2.42亿元被起诉等诸多问题。

近日，因存在隐瞒实控人、虚增业绩、隐瞒资金占用等行为，江苏吴中收到了来自监管部门的《行政处罚事先告知书》，可能被实施重大违法强制退市。

不仅如此，在二级市场方面，江苏吴中今年以来股价跌幅已超80%。

而在这一纸解约函后，爱美客和江苏吴中股价更是走向了两个方向。截止7月22日收盘，爱美客收涨4.21%，报收185元/股；而江苏吴中则封上了跌停板，收跌5.03%，报收1.7元/股。