兴业基金：不确定性逐步落地，市场环境或趋于平稳

10月A股市场整体回调，行业层面，消费、银行、石油石化等板块逆市上扬；以AI为核心的成长股调整明显，电子、通信板块领跌。

展望后市，兴业基金研判认为，随着海外宏观环境不确定性逐步落地、国内宏观环境整体保持稳定，市场有望趋于平稳。

海外方面，美国中期选举、财报季、美伊局势、以色列选举等不确定性事件正阶段性落地。国内方面，A股三季报也已于10月底披露完毕，前期压制市场情绪的变量有望逐步消化；同时，全年经济运行情况已基本明朗，后续市场关注点或更多转向2027年的宏观政策思路，12月中央经济工作会议的政策定调值得关注。资本市场方面，近期相关政策取向整体偏暖。

从历史复盘看，参考2015年及2022年，创业板指前两轮调整时间约为3.5至4.5个月，调整幅度约为40%至50%。本轮调整的时间和幅度与历史两轮已较为接近，从中长期视角看，当前市场或逐步具备配置价值。

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