打新必看 | 8月17日一只新股申购

1.华大海天(北交所)

申购代码：920288

股票代码：920288

发行价格：12.57

发行市盈率：13.50

行业市盈率：23.69

发行规模：2.25亿元

主营业务：数码纸基新材料、水性墨材料和食品包装材料及其他的研发、生产和销售

点评：行业前景方面，数码纸基新材料方面，根据中国造纸学会特纸委数据，2015-2025年，我国热转印纸产量由15.5万吨增长至40.0万吨，预计2030年将达到80万吨。水性墨材料方面，QYResearch调研显示，2025年全球水性油墨市场规模大约为138.3亿美元，预计2032年将达到181.3亿美元。

公司业绩方面，2023年至2025年，华大海天实现营业收入分别为5.05亿元、5.37亿元、5.99亿元，同期扣非净利润分别为7823.13万元、5909.94万元、6787.71万元。公司预计2026年1-9月实现营收4.3至4.8亿元，同比增长8.77%至21.41%；实现扣非净利润4800万元至5300万元，同比增长10.87%至22.42%。

募资情况方面，据招股书，华大海天原计划拟发行1788万股，募资2.5亿元，分别用于年产2.5万吨高档食品包装原纸 0.5万吨新型转移印花原纸及3万吨新型热转印功能型数码纸技改扩建项目(1.25亿元)、技术创新中心及总部大楼建设项目一期(0.65亿元)、生产平台的数字化提升与智能化建设项目(0.3亿元)、补充流动资金及偿还银行贷款(0.3亿元)。以此次12.57元/股的发行价计算，公司此次实际募资约2.25亿元，与原计划相比少募约10%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。2026年以来，A股已有94只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断华大海天首日破发概率较小。